Assurance cannabis
Les exploitants de cannabis titulaires d’un permis — cultivateurs, transformateurs, distributeurs et détaillants — évoluent dans un marché de l’assurance qui continue de se développer, même si le cannabis est légal au Canada à l’échelle fédérale depuis 2018, la capacité des assureurs spécialisés et de gros pour les risques liés au cannabis demeurant limitée par rapport aux branches conventionnelles de l’agroentreprise. Les conseillers spécialisés en cannabis de HUB offrent cet accès au marché spécialisé et cette expertise des libellés propres au cannabis afin de bâtir des programmes qui tiennent la route lorsque les exploitants en ont besoin.
Gardez une longueur d’avance sur les défis du secteur
Là où convergent la rapidité de mise en vente, la complexité opérationnelle, un marché de l’assurance spécialisée limité et l’asymétrie juridique transfrontalière
Les exploitants du cannabis — cultivateurs, transformateurs, détaillants et distributeurs — font face à un ensemble de défis en assurance qu’on ne retrouve nulle part ailleurs dans le secteur : un marché de l’assurance spécialisée encore en développement, des risques liés aux récoltes sans filet de sécurité d’une assurance-récolte fédérale et une asymétrie juridique transfrontalière qui complique le capital, les relations bancaires et l’expansion entre le Canada et les États-Unis. Les conseillers de HUB conçoivent des programmes qui abordent ces trois enjeux de façon intégrée.
Les exploitants de cannabis mènent des activités licites et légales au niveau fédéral en vertu de la Loi sur le cannabis, tout en évoluant dans un marché de l’assurance où la capacité des assureurs spécialisés et grossistes pour les risques liés au cannabis demeure limitée par rapport aux branches conventionnelles de l’agroentreprise — ce qui fait qu’un véritable accès au marché spécialisé n’est pas une préférence, mais une exigence pour obtenir une couverture bien tarifée et bien structurée, et que l’expertise d’un courtier dans le marché spécialisé du cannabis constitue l’exigence de base de l’ensemble du programme d’assurance.
La pratique cannabis de HUB met à profit des relations établies avec les marchés spécialisés et de gros, une connaissance des libellés propres au cannabis et une capacité de conception de programmes transfrontaliers Canada–États-Unis afin d’élaborer des programmes qui répondent aux risques d’un exploitant et s’adaptent à l’évolution du contexte réglementaire avant qu’une lacune de couverture n’apparaisse au renouvellement ou au moment d’une réclamation.
L’expertise des libellés propres au cannabis permet de repérer les exclusions que les polices commerciales standard ne comportent pas. Les polices d’assurance cannabis comprennent couramment un libellé d’exclusion absent des formulaires généralistes — un examen minutieux, ligne par ligne, est ce qui distingue un programme conçu pour répondre d’un programme fondé sur des suppositions.
Les exploitants de cannabis dont les programmes reposent sur un véritable accès au marché spécialisé et sur une expertise des libellés propres au cannabis bénéficient d’une couverture adaptée à leurs activités et sont en mesure d’adapter leurs programmes à mesure que le cadre réglementaire fédéral évolue.
Les producteurs de cannabis font face à toute la gamme des risques agricoles, y compris les événements météorologiques, la pression des ravageurs et des maladies, les pannes d’équipement dans les installations de culture et les échecs aux tests de produits pouvant entraîner la destruction de lots. Ils le font sans accès au filet de sécurité fédéral d’assurance-récolte du Canada offert à l’agriculture conventionnelle, et dans un marché privé de l’assurance-récolte beaucoup plus restreint que celui offert aux autres cultures agricoles.
L’assurance pour producteurs de cannabis de HUB réunit une assurance-récolte privée pour les risques de rendement et liés aux conditions météorologiques, une couverture contre le bris d’équipement pour les systèmes des installations de culture, des solutions paramétriques de remplacement pour les risques que les programmes standards ne couvrent pas, ainsi qu’une couverture des stocks et des inventaires qui prend en charge les échecs aux tests de produits et la destruction de lots. Ensemble, ces protections forment un programme de gestion des risques en couches qui reflète la façon dont les pertes de cultures de cannabis se produisent.
La défaillance du système de chauffage, de ventilation et de climatisation (CVC) qui détruit une culture de cannabis constitue un événement couvert par la police de bris d’équipement. La question de savoir si la perte de récolte elle-même est couverte est différente, et la réponse dépend entièrement du fait que l’exploitant détienne une garantie pour culture de cannabis, et non une police d’assurance des biens standard.
Les producteurs de cannabis dont les programmes traitent précisément du risque lié aux cultures, des défaillances de culture dépendantes de l’équipement et de la destruction obligatoire de lots disposent de la capacité de reprise nécessaire pour absorber un sinistre touchant la culture et maintenir les activités jusqu’à la prochaine récolte.
Le cannabis est légal au Canada à l’échelle fédérale en vertu de la Loi sur le cannabis, alors qu’il demeure illégal à l’échelle fédérale aux États-Unis — une asymétrie qui crée une incertitude persistante pour les transactions transfrontalières, les relations bancaires et le capital institutionnel, et qui ralentit l’accès du secteur à l’infrastructure financière traditionnelle même lorsque l’accès bancaire national n’est pas restreint. Les dispensaires de détail présentent aussi d’importants risques liés à la gestion des espèces, au vol et à la cybersécurité comme caractéristique déterminante de cette étape de la chaîne d’approvisionnement, ce qui exige une couverture spécifiquement conçue pour les réalités de détention d’espèces propres au commerce de détail du cannabis.
HUB coordonne un placement transfrontalier qui tient compte de l’asymétrie juridique entre le Canada et les États-Unis, des programmes contre la criminalité pour les dispensaires de cannabis — couvrant les espèces sur place, les espèces en transit, la malhonnêteté des employés, le vol d’inventaire et le vol à main armée dans les points de vente — ainsi que des liens avec des conseillers bancaires et en fusions et acquisitions (M&A) qui gèrent les contraintes d’accès au capital du secteur, offrant aux exploitants une structure qui reflète la façon dont les entreprises du cannabis mobilisent réellement des capitaux, prennent de l’expansion et gèrent leur valeur.
Les partenaires financiers demandent de plus en plus au sujet de l’adéquation de l’assurance avant d’investir, et non après — un courtier capable de répondre directement à cette question change la teneur de la conversation sur le financement. Et les espèces dans le coffre du dispensaire ne sont pas couvertes par une police d’assurance contre la criminalité commerciale standard qui exclut les activités liées au cannabis, ni par un avenant contre le vol qui plafonne les garanties à des niveaux conçus pour des stocks agricoles conventionnels.
Les détaillants de cannabis dont les programmes sont conçus pour leurs activités à forte intensité de liquidités bénéficient de modalités de couverture qui soutiennent, plutôt qu’elles ne compromettent, leur capacité à mobiliser des capitaux, à négocier des relations transfrontalières et à satisfaire au contrôle diligent institutionnel — ainsi que de l’assurance qu’un vol qualifié, un cambriolage ou un acte de malhonnêteté d’un employé donnera lieu à une couverture contre la criminalité adaptée à leur modèle d’affaires réel.
Solutions de gestion des risques adaptées à votre secteur
Programmes d’assurance cannabis coordonnés conçus pour l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement et chaque type de licence qui s’y rattache
La pratique cannabis de HUB coordonne des capacités spécialisées en responsabilité civile générale, biens, récoltes, crimes et activités transfrontalières pour l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement et chaque type de licence qui s’y rattache. Nos conseillers élaborent des programmes conçus selon le mode de fonctionnement des entreprises de cannabis autorisées, et non selon la façon dont les formulaires commerciaux standards ont été rédigés avant que le cannabis n’existe comme industrie légale.
La responsabilité civile générale d’une entreprise du cannabis devrait être souscrite, dans la mesure du possible, au moyen d’un formulaire spécialisé propre au cannabis, plutôt qu’au moyen d’une police standard de responsabilité civile générale des entreprises à laquelle on aurait simplement ajouté un avenant relatif au cannabis. Bien que la légalisation fédérale au Canada ait permis une participation plus large des assureurs commerciaux qu’aux États-Unis, les formulaires de responsabilité civile générale propres au cannabis sont toujours rédigés par des assureurs qui ont pris une décision délibérée de souscrire le risque lié au cannabis; leurs formulaires tiennent compte des activités, des produits et des scénarios de responsabilité propres aux entreprises du cannabis d’une manière que les formulaires généralistes ne prévoient pas.
La conception d’un programme pour un exploitant du secteur du cannabis nécessite, au départ, un examen de la couverture selon le type de licence, afin de confirmer que les formulaires de police en place couvrent chaque type de licence détenu par l’exploitant en vertu du régime fédéral de licences de culture et de transformation de Santé Canada ainsi que de toute licence provinciale de vente au détail (par exemple, la Commission des alcools et des jeux de l’Ontario en vertu de la Loi de 2018 sur les licences liées au cannabis), et que les garanties s’étendent à toutes les activités autorisées en vertu de chaque licence.
L’assurance des producteurs de cannabis et les programmes de culture commencent par la reconnaissance que le filet de sécurité fédéral du Canada en matière d’assurance-récolte n’est pas offert pour le cannabis. Chaque composante du programme d’assurance-récolte pour le cannabis doit provenir du marché privé spécialisé. L’assurance-récolte privée pour le cannabis couvre les pertes de rendement découlant de périls météorologiques désignés (gel, grêle, sécheresse, humidité excessive et vent) et, dans certaines formes, des événements liés aux maladies et aux ravageurs. La garantie contre le bris d’équipement pour l’infrastructure des installations de culture, y compris les systèmes CVCA, les réseaux d’éclairage, l’irrigation et les systèmes de CO2, couvre les défaillances d’équipement dont les conséquences, dans une installation intérieure de culture de cannabis, sont immédiates et graves.
La couverture paramétrique des récoltes pour le cannabis couvre des déclencheurs précis fondés sur des indices météorologiques — des précipitations inférieures à un seuil défini, des températures inférieures à un seuil de gel défini — qui donnent lieu à une indemnité lorsque l’indice est atteint, indépendamment de la mesure réelle de la perte de rendement. Les programmes paramétriques sont particulièrement utiles dans le secteur du cannabis, car le règlement conventionnel des pertes de récolte dans une installation de culture autorisée comporte des exigences de documentation réglementaire qui compliquent l’évaluation traditionnelle des pertes. La couverture des stocks et des inventaires vise précisément la destruction obligatoire de lots à la suite d’un échec aux tests de produits, un risque couvert propre aux activités liées au cannabis, lorsqu’un lot qui échoue aux tests de pesticides, de contamination microbienne ou de métaux lourds doit être détruit en vertu de la réglementation provinciale ou de Santé Canada.
La conception d’un programme d’assurance contre le crime pour les dispensaires de cannabis commence par la réalité des opérations de vente au détail de cannabis axées sur la détention d’importantes sommes en espèces. Un programme contre le crime propre au cannabis est structuré en fonction des volumes réels d’espèces qu’un dispensaire ou un exploitant multisite détient — et non en fonction des volumes d’espèces d’un commerce de détail conventionnel. Les limites pour les espèces sur place, la couverture des espèces en transit pour les transferts entre établissements et la couverture contre la malhonnêteté des employés dans un environnement à forte intensité de liquidités exigent chacune des limites et des conditions adaptées aux réalités opérationnelles du cannabis. La couverture contre le vol à main armée est une exigence particulière pour les opérations de dispensaire dans les provinces où la fréquence des vols qualifiés est documentée.
La protection contre le vol d’inventaire de cannabis dans les installations de culture vise un produit agricole concentré et de grande valeur que les réseaux de vol organisés ciblent tout particulièrement. L’assurance du fret et du transport pour le déplacement de produits du cannabis entre installations autorisées couvre les pertes survenant pendant le transport lorsque les produits circulent dans la chaîne d’approvisionnement, une exigence compte tenu des règles provinciales de distribution selon lesquelles les produits doivent passer par un distributeur autorisé entre l’installation de culture et le dispensaire de détail.
Les produits infusés au cannabis, y compris les produits comestibles, les boissons, les produits topiques, les teintures et les capsules, créent une exposition à la responsabilité du fait des produits de consommation découlant d’erreurs de dosage, de défaillances dans l’étiquetage des allergènes, de non-conformités de l’emballage et de réactions indésirables, ce qui exige des
formulaires spécialisés de responsabilité du fait des produits qui ne sont pas toujours offerts par les assureurs standards. La responsabilité du fait des produits pour les produits infusés au cannabis est structurellement semblable à celle de la fabrication alimentaire, mais elle est desservie par un marché d’assureurs plus limité, sans le même accès aux marchés de rappel de produits que les fabricants alimentaires utilisent dans le cadre réglementaire de la Loi sur la salubrité des aliments au Canada (LSAC), qui régit les fabricants d’aliments conventionnels.
Le risque de conformité de l’emballage dans le secteur du cannabis constitue à la fois un déclencheur de responsabilité du fait des produits et un risque d’application réglementaire. Les exigences fédérales de Santé Canada en matière d’emballage à l’épreuve des enfants, les normes d’étiquetage de la teneur en tétrahydrocannabinol (THC) et les exigences de divulgation de la puissance du produit s’appliquent à l’échelle nationale, et les organismes provinciaux de réglementation du commerce de détail y ajoutent des exigences supplémentaires qui évoluent au gré des mises à jour réglementaires. Un produit distribué dans un emballage non conforme s’expose à la fois à une mesure d’application réglementaire et à une responsabilité potentielle du fait des produits découlant de toute interaction du consommateur avec le produit non conforme.
La couverture des pertes d’exploitation (PE) pour les activités liées au cannabis doit tenir compte d’un scénario de sinistre sans équivalent dans aucun autre sous-secteur agroalimentaire : une mesure réglementaire — suspension de licence, suspension des activités par un organisme provincial, mesure d’application de Santé Canada — qui entraîne l’arrêt de l’entreprise alors que les installations physiques demeurent entièrement intactes et non endommagées. La couverture standard des pertes d’exploitation déclenchée par les biens exige une perte matérielle pour s’appliquer; un événement de suspension de licence entraîne la même perte de revenus sans dommage matériel. La couverture des pertes d’exploitation liée à la licence vise précisément la perte de revenus découlant d’une mesure réglementaire qui suspend temporairement la capacité de l’exploitant à exercer des activités liées au cannabis autorisées par licence.
La couverture d’assurance des administrateurs et dirigeants (D&O) et de la responsabilité de la direction pour les exploitants présents dans plusieurs administrations couvre l’exposition des administrateurs et dirigeants découlant de mesures d’application réglementaire, de litiges intentés par des investisseurs liés à des pertes de licence ou à des manquements à la conformité, ainsi que de la responsabilité en valeurs mobilières pour les entreprises de cannabis cotées en bourse ou préalablement à leur premier appel public à l’épargne (PAPE).
Les capacités transfrontalières de HUB en matière de cannabis répondent à un défi de conception de programme unique aux exploitants ayant des activités autorisées des deux côtés de la frontière canado-américaine : les deux cadres réglementaires sont des systèmes catégoriquement différents qui exigent des marchés d’assurance distincts, des libellés de police différents et des normes de conformité différentes. Au Canada, le cannabis a été légalisé à l’échelle fédérale en vertu de la Loi sur le cannabis en octobre 2018; Santé Canada est l’organisme de réglementation fédéral, les provinces délivrent séparément les permis et réglementent la vente au détail, et une participation plus large des assureurs commerciaux est possible. Aux États-Unis, le cannabis demeure une substance réglementée au niveau fédéral en vertu de l’annexe I; les assureurs standards l’excluent, l’accès aux services bancaires est restreint et l’assurance multirisque agricole (MRC) n’est pas offerte.
Un exploitant canadien de cannabis ayant une société affiliée de culture ou de vente au détail aux États-Unis, ou un producteur autorisé (LP) canadien ayant des investisseurs américains, ne peut pas simplement étendre le programme commercial canadien pour couvrir les activités américaines — le cadre réglementaire, le marché de l’assurance et les normes de couverture diffèrent dans chaque territoire. La coordination transfrontalière des programmes de HUB offre une relation-conseil unique aux exploitants qui naviguent dans les deux marchés, en veillant à ce que le programme commercial canadien et le programme spécialisé américain tiennent compte du profil de risque global du même exploitant, sans lacunes de coordination entre eux.
L’impact de HUB
Des programmes de cannabis qui performent lorsqu’un incident de culture, un vol dans un dispensaire ou une mesure réglementaire les met à l’épreuve
Les entreprises du cannabis les mieux positionnées lorsqu’un incident de culture, un vol dans un dispensaire ou une mesure réglementaire met leur programme à l’épreuve sont celles dont la couverture a été conçue pour les réalités de ce secteur avant que l’événement ne survienne. La pratique du cannabis de HUB se spécialise dans cette profondeur de conception de programme.
Études de cas
Couverture conclue
Luke K. Stanton, Associé directeur, Skytree Capital Partners
Aperçus du secteur
Perspectives et recherches sur l’assurance du cannabis et de l’agroentreprise
